Quels sont les défis de l’ISR dans le monde de demain ?

Les réponses exclusives des professionnels de l’investissement

Nathacan Gonzales | 03.08.20 | Article

La crise inédite que nos sociétés traversent exacerbe les doutes que nous avions sur la résilience de notre économie, mais elle renforce également certaines de nos convictions et notamment celle-ci : l’ISR sera incontournable dans la finance de demain.

Les récentes perturbations sur les marchés, notamment sur celui du pétrole, ont mis en lumière la meilleure performance des investissements ESG durant la crise. Face à ce constat, il était essentiel pour l’équipe WeeFin d’approfondir les questions suivantes :

  • Quelle place les critères ESG auront-ils demain dans les décisions d’investissement ?
  • Que manque-t-il à la finance durable pour qu’elle prenne son essor ?

Pour tenter de répondre à ces questions, WeeFin a pris l’initiative de sonder les professionnels de l’investissement sur la place de l’Investissement Socialement Responsable (ISR) dans la finance de demain.

Les observations issues de cette enquête mènent à des pistes de réflexion sur les besoins des acteurs en terme de données et d’outils, mais également sur les barrières à l’entrée qui persistent dans le cadre de l’adoption d’une stratégie ISR :

  • 80% des acteurs de l’investissement pensent que l’ISR est nécessaire et inévitable,
  • Créer une nouvelle gamme de fonds thématiques, ou investir dans une nouvelle gamme de fonds thématiques est la priorité des investisseurs,
  • Le principal obstacle pour développer l’ISR est la qualité des données, et l’absence de normalisation de ces dernières.

Méthodologie utilisée

Pour tenter de répondre à ces questions et profiter de l’avis des professionnels pendant la crise, nous avons choisi de réaliser un sondage auprès des praticiens de l’ISR et de l’investissement français avec lesquels l’équipe WeeFin a eu l’occasion de collaborer. A travers 18 questions, le questionnaire s’articule autour des 3 thèmes suivants:

  1. La vision globale de l’ISR : Le niveau de maturité sur l’ISR, les barrières à l’entrée et les priorités de 2020,
  2. Les outils d’analyse ESG : Le niveau de maturité technologique et les fonctionnalités nécessaires aux progrès de l’ISR,
  3. Les problématiques autour des données : les fournisseurs de données et les besoins en données ESG.

Ces 3 thématiques couvrent, en plus de la vision globale sur l’ISR, les problématiques opérationnelles qu’une équipe ESG peut rencontrer au quotidien.

Les répondants sont des acteurs de l’investissement dont des spécialistes investissements ESG (directeur recherche ESG, analyste ESG, spécialiste ESG Fixed Income,etc…) provenant des différentes typologies d’investisseurs (gérants d’actifs, assureurs, mutuelles, institutions publiques, banques…)
L’enquête a été réalisée via une plateforme internet du 18/05/2020 au 12/06/2020.

Résultat de l’enquête

Thématique 1 : La vision globale de l’ISR

Thématique 1 : La vision globale de l’ISR

Les répondants au sondage ont un niveau très avancé sur les thématiques ESG :  la moitié d’entre eux déclare avoir atteint un niveau différenciant sur l’ESG et 17% des répondants ont un niveau avancé avec une équipe dédiée à l’ISR. Par conséquent, nos répondants considèrent déjà l’ESG comme une pratique importante, et ainsi comme un des futurs piliers de la finance :

  • 83% des répondants déclarent l’ISR comme nécessaire et inévitable,
  • 50% des acteurs considèrent que l’ISR est une évolution naturelle de la finance.

Cette forte conviction dans l’ESG se traduit matériellement chez nos répondants avec des équipes composées de spécialistes de l’ESG mais aussi, comme développé dans la thématique 2, avec un investissement conséquent dans les outils ESG.

Par conséquent, la grande maturité en matière d’ESG chez nos répondants est un élément à la fois surprenant et marquant de notre enquête. Cette donnée place l’ESG comme une nouvelle norme financière et doit obliger les acteurs passifs sur l’ESG à très vite passer à l’action pour rattraper leur retard.

Thématique 2 : Les outils d’analyse ESG

Thématique 2 : Les outils d’analyse ESG

La maturité exprimée chez nos répondants est renforcée par le fait que ces derniers sont dotés d’outils pour appliquer leurs stratégies ESG (91% d’entre eux en disposent). Les répondants utilisent plusieurs types d’outils et certains d’eux les cumulent :

  • 50% ont développé un outil d’analyse ESG en interne,
  • 42% utilisent une plateforme proposée par un fournisseur de données ESG.

Malgré un taux de satisfaction de 72% vis à vis des outils, 92% des répondants pensent, à court terme, lancer un projet pour améliorer les outils existants. En effet, le nécessité d’améliorer ces outils est justifiée par plusieurs besoins aujourd’hui non couverts :

  • d’avoir de la donnée ESG de qualité,
  • d’agréger des données ESG
  • d’agréger des portefeuilles de d’investissement.

Une réflexion continue est engagée pour améliorer ces outils d’analyse et donc mieux gérer le problème central qu’est l’agrégation de la donnée ESG.  Ainsi quantifiées et normalisées, les données ESG peuvent être intégrées plus efficacement dans le processus d’investissement.

Thématique 3 : La problématique autour des données ESG

Thématique 3 : La problématique autour des données ESG

Les répondants ont globalement une bonne connaissance du marché des fournisseurs de données ESG ; la moitié des répondants en a déjà rencontré plus de 10. En effet, 10 fournisseurs de données semble être le nombre minimal pour considérer avoir scanné un panel suffisant pour effectuer le bon choix.

Cette recherche de sources de données ESG se complexifie considérablement aujourd’hui du fait de la volonté d’un nombre croissant d’investisseurs d’aller au-delà des fournisseurs traditionnels pour dénicher des spécialistes sur des thématiques environnementales ou sociales bien précises (ex : biodiversité, égalité H/F…). Opérationnellement, la moitié des répondants travaillent ainsi avec plusieurs fournisseurs de données généralistes et spécialistes. La raison principale ? se différencier de la concurrence via le design d’une stratégie ESG interne unique.

Cependant, il existe certaines barrières pour accéder à des données ESG de qualité. Premièrement, le coût élevé est un obstacle exprimé par près de 25% des répondants. En effet, les jeux de données provenant de sources rares doivent être payées à un prix plus élevé car leur extraction et le travail de normalisation nécessitent souvent l’utilisation de technologies de pointe. Deuxièmement, le marché des fournisseurs est très hétérogène avec une multitude d’acteurs proposants des offres pas systématiquement transparentes. Comprendre comment combiner deux ou plus fournisseurs devient alors un vrai casse-tête pour l’investisseur. Ainsi près de 27% des répondants estiment avoir passé trop de temps à étudier ce marché.

Notre enquête démontre qu’un investisseur doit effectuer un travail constant de recherche pour trouver des sources de données rares, même si cette recherche est rendue difficile par l’hétérogénéité du marché des données ESG. 

 La maîtrise de la donnée ESG : indispensable pour l’ISR de demain

En conclusion, notre sondage mené auprès des professionnels de l’investissement a renforcé la conviction que l’investissement socialement responsable est d’ores et déjà intégré comme un élément indispensable pour le monde de demain, et la crise du COVID-19 n’a fait qu’accentuer cette tendance.

Cependant, pour convertir cette ambition en réalisation concrète, les acteurs de l’investissement admettent que leurs outils d’analyse actuels ne leurs permettent pas d’aller au bout de leurs objectifs. Pour cause : une maîtrise efficace de la donnée ESG est indispensable pour optimiser sa stratégie.

Dans le contexte d’un marché des données ESG inégal et hétérogène, une réflexion doit être menée pour permettre aux investisseurs de se réapproprier leurs données ESG. Trouver des sources adaptées et connaître réellement la qualité des données est une étape indispensable.

Pour répondre à ce besoin, les équipes de Weefin ont développé ESG Access, le premier répertoire de jeux de données ESG. Cet outil innovant de la finance durable propose référencer de manière complète les jeux de données ESG, y compris les plus rares, tout en partageant des recommandations pour faire le meilleur choix. En effet, cet outil collaboratif permet aux utilisateurs de bénéficier des conseils avisés des experts WeeFin en data et finance durable, mais aussi de l’expérience des autres utilisateurs de l’outil.

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